近两周国内麸皮价格持续大涨，冀鲁地区目前主流价格0.55-0.58元/斤，豫苏皖主流价格触及0.60元/斤，比前期低点已经大涨30%以上，令市场惊讶不已，因为此前麸皮屡次反弹都是昙花一现。此外伴随麸皮上涨，标粉、次粉也出现同涨现象，厂家长期亏损境况获得喘息机会，部分出现扭亏为盈，随着新麦陆续上市，市场正面临一些不确定。

麸皮主要用于下游生猪饲料，麸皮历史的价格走势与生猪存栏量有着很强的相关性。近期麸皮快速反弹首先受益于下游终端需求的回暖，5月13日农业部公布4月份生猪存栏数据：生猪存栏37223万头，环比增长0.60%，连续2个月增长;4月份能繁母猪3771万头，环比增加11万头，是2013年8月以来的首次环比增长，标志着生猪产能去化的结束。本轮生猪产能去化从2012年9月开始历时41月，是史上去产能最长周期，按生产规律来推算，能繁母猪存栏水平决定未来10-12个月后的生猪供应量，后期生猪存栏量仍延续缓和增长。

五一节过后，面粉市场心态发生变化，面粉客户对后期季节性看跌而订货积极性减弱，厂家原料收购困难等，开工负荷偏低，部分出现间断性停车，国内中小厂家开工率仅在4成左右，比前期又有下降。随着麸皮采购量增大，厂家供销出现紧张迹象，刺激麸皮价格由弱转强。麸皮反弹之前前期价格的在0.48-0.50元/斤，处于历史底谷，此价格吸引经销商大胆抄底进货，而由于面粉企业前期一直处于亏损之中，趁机大幅提涨来缓解压力，由此麸皮炒作热情迅速点燃和蔓延。

近期麸皮价格反弹十分迅速，仿佛是有备而来，市场基本面的改善是促使反弹的基础，生猪存栏量从3月开始回升，给市场提供较强支撑，而新麦上市临近，厂家开工进入季节性低位，成为诱发反弹的重要时间节点。麸皮前期长期低位运行，下跌空间已经枯竭，吸引经销商大胆入市，由此看来，“天时地利人和”多重利好引发麸皮价格的暴涨。从时间来看，主产区小麦还未集中上市，厂家未来2周继续维持较低负荷，麸皮价格走势仍然较强，但是新麦上市之后，厂家开工率或有提升空间，暴涨之后的麸皮价格也会面临调整风险。